8月28日，招商银行召开中期业绩交流会。
今年上半年，招商银行(集团口径)实现营业收入1784.6亿元，同比下降0.35%；归属于股东的净利润757.52亿元，同比增长9.12%。
交流会上，招行管理层回答了零售策略、净息差演变、房地产、城投债等问题。
零售业务有什么玩法？
招商银行行长助理王赢表示，未来零售的力量不是单一的力量，而是整体的力量。“例如，曾经领先的财富管理、私人银行、信用卡和零售信贷都需要巩固和升级；对于一些新兴领域，也要打造优势，比如养老金融、财富管理中的买方投资模式、家族信托、家族办公室等。”
王赢表示，招行未来将继续建设和打造四个体系和一个支撑。产品体系、资源配置体系、人+数字体系、网络+远程+App渠道服务体系，这四个体系需要不断建设。构建四个体系最重要的共同支撑是科学技术。
她说，打造零售的努力不仅在零售内部，也在零售外部。王赢表示，招商银行今年提出要打造价值银行，而平衡是价值银行的要义之一。只有把公司、投资、理财、资产管理都做大做强，零售才会做大做强。如果这些部门不强大，零售业将遇到发展瓶颈。
王赢指出，目前阶段是需求下降的趋势，而招行的AUM(客户总资产)结构相对亲资本市场。因为经济周期和资本市场的影响，目前对招行的挑战比较大。与过去相比，现在的零售业发展不是繁荣的上升期，而是逆境的调整期。目前零售和财富管理比较困难，但是它做大做强的方向和趋势是不可改变的，我们还是会投入巨大的资源和力量。
“希望未来零售资产业务的规模、收入、利润、非利息收入对全行的贡献提升到60%左右，AUM/资产继续从1.2提升到更高。”
净息差会有怎样的变化？
半年报显示，该行息差仍在下降。截至6月末，招商银行净利率为2.27%，同比下降22个基点，比上年下降17个基点。二季度招行集团净利率为2.16%，较一季度下降13个基点。
招行行长彭表示，从影响息差收窄的因素来看，无非是两个层面:一个是结构性因素，一个是定价因素，因为影响息差的是结构+定价。
从影响息差收窄的结构性因素来看，资产端主要体现了招行的特点。该行的信用卡资产和住房贷款一直贡献较大且占比较高，也是收益相对较高的资产，在一季度和二季度面临一定的增长压力。
从定价因素来看，首先，公共资产利率下行，主要有两个原因:一是LPR降息导致利率下行。重新定价的周期继续压低定价，LPR连续几次下调也将产生影响。二是供求关系带来的变化。
彭指出，目前存款成本的增加主要来自于零售端存款成本的增加。既有零售端固定收益比例的变化，也有零售活期存款成本的增加。这是两个因素。很容易理解，目前当整个客户的风险偏好发生变化，包括理财净值赎回、资本市场表现不佳、权益类产品销售不畅等现象时，客户的需求转向了低风险产品，我们的存款在一定阶段充当了这种低风险产品的角色。
在彭看来，对净息差的控制压力仍然很大。除了外部经济环境和经济增长的压力，还有一些政策因素。例如，LPR贷款利率仍有下调空间。比如大家关注的存量房贷利率调整，很可能会实施。这些因素都可能对下一步的净息差造成较大压力。
也有一些正面影响:一是大概率事件是在存款利率大幅度市场化的机制下，商业银行自发降低存款利率势在必行。第二，目前的贷款利率由于供求关系过低，利率自律机制也会加强管理。当然，从宏观环境来看，中国经济增长的韧性还是比较强的，相信增长趋势会及时恢复，这也会带来比较宽松的环境。
房地产风险化解接近尾声。
半年报数据显示，招行房地产行业不良贷款率为5.45%，较去年末上升1.46个百分点，主要受个别高负债房地产客户风险进一步释放、风险处置进展缓慢、房地产贷款余额下降等影响。
在中期交流会上，招行行长王良表示，房地产风险对招行的影响体现在三个方面:一是表内贷款；二是有理财投资的房地产企业发行的资产证券化产品；三是私人银行代销的信托计划。“经过这两年，基本上风险化解接近尾声。经过这个过程，招行才能更健康地发展。”
招商银行副行长朱表示，上半年房地产不良贷款金额为48亿元，较去年同期大幅下降。预计下半年房地产不良贷款额会比上半年略有上升，同比也会有所下降。全年房地产不良贷款生成量会有明显下降。
“总体来看，我们对招行房地产风险的判断是，房地产不良贷款的峰值应该在2022年。如果做一个比较乐观的判断，我们房地产行业不良贷款率的拐点很大概率会在今年出现。”朱对说:
交流会上，招行管理层还回答了关于与碧桂园合作和曝光的问题。
“目前我行与碧桂园的合作金额与招行在行业市场的定位基本一致。”朱对说:
从与碧桂园合作的具体结构来看，招行国内自营业务敞口占总合作金额的87%，基本为项目融资，项目端货债覆盖率超过1.5倍。第二部分是海外自营业务敞口，占5%，主要是海外银团贷款，担保方式是信用。
“一旦主体违约，这部分业务的风险比较大。”朱对说:
第三部分是不承担信用风险的业务，占8%。其中私人代理占4%，该业务将于年内收回结算；投资标准化理财产品占4%，这部分业务的风险已经体现在产品净值的波动上。
截至2023年6月末，招商银行地方政府融资平台表内贷款不良率为0.14%，与年初持平，关注率为0.63%，较年初上升0.04个百分点，整体指标处于较低水平。从地区结构来看，高风险地区平台融资业务余额占比不到10%，集中在交易类和公共事业类两类客户。
朱表示，在战略上，招行坚持以下原则:一是优化区域。我们按照负债率对地区进行分类，实行差异化管理；第二是择优支持。我们将平台企业分为四类，重点支持交易客户和公用事业客户。第三，合规经营，所有业务都是在合规的前提下进行的，比如坚决不触碰隐性债务等底线；四是强调自我补偿，在商业可持续的原则下发展会展业。“总的来说，从质量指标和整体管理来看，整体风险还是可控的。”
股票房贷利率会调整吗？
对于现有房贷利率调整，彭表示，从央行的声音来看，“鼓励和支持”直接变成了“指导”。他判断，降低股票房贷利率也是势在必行，是大概率事件。目前招行已经制定了相应的方案，但还没有最终的方案。主要考虑的是现在需要考虑的因素很多。
“比如如何平衡因城施策，如何在因城施策的同时考虑公平的问题，银行体系能否支持。”
彭说，这些都特别复杂，不同的城市和分行，很多客户的情况都不一样，这些都要考虑进去。总的来说，招行会在央行的指导下，按照市场化、法制化的原则稳步推进实施。
关于招行的内部衡量，彭指出，有三种情景可以衡量:乐观情景、中性情景和不利情景。从计算的结果来看，总体上还是可控的，应该还是可控的。
他也坦言，不要盲目看到负面影响，存量房贷利率的调整也有其正面影响:第一，存量房贷利率下调的背景是因为提前还款的金额比较大。随着存量房贷利率的下调，全住房贷款提前还款的因素会得到一定程度的消化，进而带来房贷量的增加；二是随着存量房贷利率的下调，客户的粘度会有一定程度的增强，这将进一步深化客户的运营，有利于零售业务的增长。
“所以不能只看对短期金融的不利影响，长期来看也有它的好处，然后招行会稳步实施。”彭对说:"